अमेरिकी सरकारी बांडों में भारी बिकवाली के असर से वैश्विक बाजारों में उतार-चढ़ाव देखने को मिला, क्योंकि अनुमान से अधिक उच्च अमेरिकी मुद्रास्फीति के कारण यह संभावना बढ़ गई कि फेडरल रिजर्व के पास इस साल दरों में कटौती के लिए अधिक जगह नहीं होगी।

ऑस्ट्रेलिया और न्यूजीलैंड में बांड यील्ड में बढ़ोतरी देखी गई, क्योंकि बुधवार को ट्रेजरी यील्ड में पूरे कर्व पर वृद्धि हुई। 10-वर्षीय यील्ड नौ आधार अंक बढ़कर समाप्त हुई, जो दिसंबर के बाद से एक दिन में सबसे बड़ी बढ़त थी, जब फेड की सख्त नीतियों के संकेतों से बाजार प्रभावित हुआ था।

गुरुवार को ऑस्ट्रेलियाई शेयर बाजार मामूली बढ़त के साथ खुला। जापान और हांगकांग के इक्विटी इंडेक्स फ्यूचर्स में भी वृद्धि हुई, जबकि अमेरिका में सूचीबद्ध चीनी कंपनियों का गेज बुधवार को 2.7% बढ़ गया। अमेरिकी इक्विटी फ्यूचर्स में भी हल्की बढ़त देखी गई, जबकि एसएंडपी 500 बुधवार को 0.3% गिरा और नैस्डैक 100 में 0.1% की वृद्धि हुई।

तेल बुधवार को अमेरिका-रूस के यूक्रेन को लेकर बातचीत की खबरों के कारण गिरने के बाद स्थिर हुआ। सोने ने अपने पिछले सत्र की बढ़त बनाए रखी और इस सप्ताह के अपने रिकॉर्ड उच्च स्तर की ओर बढ़ता दिखा।

डॉलर की मजबूती का सूचकांक बुधवार को लगभग अपरिवर्तित रहा। येन गुरुवार सुबह स्थिर था, जबकि बुधवार को यह 1% से अधिक गिरा था। यूरो ने पिछले सत्र में डॉलर के मुकाबले अपनी बढ़त बनाए रखी।

बाजार में यह हलचल मुख्य रूप से अमेरिका में अपेक्षा से अधिक मुद्रास्फीति दर बढ़ने के कारण हुई, जिससे निवेशकों ने फेड दरों में कटौती की संभावनाओं को पुनः समायोजित किया। अब बाजार इस साल केवल दिसंबर में पहली और एकमात्र दर कटौती की उम्मीद कर रहा है।

जनवरी में अमेरिकी उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) 0.5% बढ़ा, जो अगस्त 2023 के बाद सबसे अधिक था। कोर सीपीआई – जिसमें भोजन और ऊर्जा लागत शामिल नहीं होती – भी जनवरी में 0.4% बढ़ा, जो अपेक्षा से अधिक था। वार्षिक आधार पर भी दोनों सूचकांकों में अनुमान से अधिक वृद्धि देखी गई।

“उच्च दरों को लंबे समय तक बनाए रखने की नीति शायद और लंबी हो गई है,” मॉर्गन स्टेनली वेल्थ मैनेजमेंट की एलेन जेंटनर ने कहा। “फेड यह देखना चाहता था कि मुद्रास्फीति फिर से नीचे जा रही है या नहीं, लेकिन उन्हें इसके विपरीत संकेत मिले। जब तक यह नहीं बदलता, बाजार को दरों में कटौती के लिए धैर्य रखना होगा।”

फेड चेयरमैन जेरोम पॉवेल ने कहा कि यह डेटा दिखाता है कि केंद्रीय बैंक ने मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने में महत्वपूर्ण प्रगति की है, लेकिन अभी भी और काम करने की जरूरत है। “इसलिए हम फिलहाल नीतियों को कड़ा बनाए रखना चाहते हैं,” उन्होंने कहा।

प्रिंसिपल एसेट मैनेजमेंट की सीमा शाह ने कहा, “आज की मुद्रास्फीति रिपोर्ट फेड के लिए बहुत असहज करने वाली होगी। अगर अगले कुछ महीनों तक यह जारी रहता है, तो मुद्रास्फीति का जोखिम बहुत अधिक हो सकता है, जिससे फेड इस साल दरों में कोई कटौती करने की स्थिति में नहीं रहेगा।”

एशिया में, गुरुवार को जापान के उत्पादक मूल्य डेटा, फिलीपींस में ब्याज दरों पर निर्णय और चीन के मुद्रा आपूर्ति डेटा की संभावित रिलीज़ शामिल है, जो 15 फरवरी तक किसी भी समय जारी किया जा सकता है। इसके अलावा, भारत के प्रधानमंत्री नरेंद्र मोदी गुरुवार को व्हाइट हाउस में डोनाल्ड ट्रंप से मिलने वाले हैं।

गर्म होती मुद्रास्फीति

उत्तरलाइट एसेट मैनेजमेंट के क्रिस ज़ैकेरेली के अनुसार, बाजार अब गंभीरता से यह विचार करेगा कि फेड की अगली चाल – चाहे वह 2025 के अंत या 2026 की शुरुआत में हो – दरों में कटौती के बजाय वृद्धि हो सकती है।

“बाजार में ‘लंबे समय तक ऊंची दरें’ या यहां तक कि ‘और भी ऊंची दरें’ जैसे जोखिमों के प्रति नकारात्मक प्रतिक्रिया हो सकती है। इसलिए सतर्क रहना जरूरी है,” उन्होंने कहा।

ब्लूमबर्ग इकोनॉमिक्स के अनुसार, जनवरी में अमेरिकी मुद्रास्फीति में हुई इस अप्रत्याशित वृद्धि का मुख्य कारण सरकार द्वारा वर्ष की शुरुआत में मूल्य समायोजन की विधि थी।

हालांकि इस रिपोर्ट ने बाजारों को डरा दिया और वर्ष की पहली छमाही में फेड द्वारा दर कटौती की संभावनाओं को कम कर दिया, लेकिन यह वृद्धि मुख्य रूप से ‘जनवरी प्रभाव’ के कारण हुई, जो मौसमी कारकों से प्रभावित होती है। इसी बीच, 2024 के अंत में मुद्रास्फीति दर थोड़ी नरम हो गई थी।

एसएंडपी 500 में गिरावट तब आई जब सूचकांक ने मुद्रास्फीति डेटा के बाद 1.1% की गिरावट से उबरने की कोशिश की। टेस्ला इंक ने मेगाकैप्स में बढ़त बनाई, और मेटा प्लेटफॉर्म्स इंक लगातार 18वें सत्र में बढ़ा। नवंबर के बाद पहली बार, नैस्डैक 100 ने 1% की गिरावट को पलट दिया। देर रात के कारोबार में, सिस्को सिस्टम्स इंक की बिक्री पूर्वानुमान के मजबूत रहने से इसके शेयर उछल गए।

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