मॉर्गन स्टेनली ने वरुण बेवरेजेज पर अपनी ‘ओवरवेट’ रेटिंग को बरकरार रखा है और इसका टार्गेट प्राइस ₹674 तय किया है। यह सोमवार के बंद भाव ₹543.10 प्रति शेयर से 24% ज्यादा है।

ब्रोकरेज फर्म ने 2025 कैलेंडर वर्ष के लिए वॉल्यूम और मार्जिन को लेकर अपने पूर्वानुमान को दोहराया है। उन्होंने कहा कि इस साल की पहली तिमाही में ग्रोथ मोमेंटम मजबूत बना हुआ है।

इसके अलावा, फर्म का मानना है कि देश में Campa से प्रतिस्पर्धा का कोई खास असर नहीं पड़ेगा। बाजार में पहले से ही ‘B ब्रांड्स’ की 20% हिस्सेदारी है, जो पेप्सी की तुलना में सस्ते हैं। साथ ही, बाजार इतना बड़ा है कि इसमें नई प्रतिस्पर्धा के लिए जगह बनी हुई है।

ब्रोकरेज फर्म ने यह भी बताया कि डिस्ट्रीब्यूशन विस्तार का अवसर अभी भी दो अंकों की वृद्धि में बना हुआ है, क्योंकि चार मिलियन आउटलेट्स अब भी ग्रोथ का प्रमुख कारक बने हुए हैं।

Emkay Global ने भी ‘बाय’ रेटिंग बरकरार रखी

Emkay Global ने भी इस स्टॉक पर अपनी ‘बाय’ रेटिंग बनाए रखी और इसका टार्गेट प्राइस ₹800 प्रति शेयर रखा, जो सोमवार के बंद भाव से 47.3% अधिक है। हालांकि, इसने यह भी जोड़ा कि आक्रामक मूल्य प्रतिस्पर्धा (प्राइस वॉर) इस स्टॉक के लिए एक प्रमुख जोखिम बनी हुई है।

ब्रोकरेज फर्म ने कहा कि वरुण बेवरेजेज का EBITDA (ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की आय) अनुमानों के अनुरूप ही रहा। हालांकि भारत में प्रतिस्पर्धा बढ़ रही है, लेकिन कंपनी को निकट भविष्य में दो अंकों की वॉल्यूम ग्रोथ देने का भरोसा है। यह क्षमता विस्तार, डिस्ट्रीब्यूशन बढ़ाने, नए उत्पादों (जैसे Sting Gold और Jeera) के लॉन्च और 2025 के मजबूत शुरुआत से संभव होगा।

Emkay Global ने यह भी कहा कि कंपनी द्वारा अधिग्रहीत दक्षिण अफ्रीकी बाजार की ग्रोथ ट्रैक पर बनी हुई है। 2024 में 12.5% वॉल्यूम ग्रोथ दर्ज की गई, जो अधिक लाभदायक GT चैनल पर ध्यान केंद्रित करने और आक्रामक तरीके से विज़ी-कूलर स्थापित करने से संभव हुआ।

फर्म ने बताया कि प्रबंधन के बयान से भारत में मार्जिन दबाव का कोई संकेत नहीं मिला। वहीं, अंतरराष्ट्रीय स्तर पर मार्जिन बैकवर्ड इंटीग्रेशन और बेहतर चैनल मिक्स से बढ़ने की उम्मीद है।

ब्रोकरेज फर्म ने यह भी उल्लेख किया कि ₹75 अरब की QIP (Qualified Institutional Placement) से मिले फंड के कारण वरुण बेवरेजेज अब नेट डेट-फ्री (ऋण मुक्त) है। साथ ही, कंपनी के कैपेक्स आउटलुक में यह संकेत नहीं मिला कि किसी बाहरी पूंजी की जरूरत होगी, चाहे वह ऑर्गेनिक ग्रोथ के लिए हो या अधिग्रहीत क्षेत्रों को आगे बढ़ाने के लिए।

“हम इस स्टॉक को लेकर सकारात्मक बने हुए हैं क्योंकि कंपनी की निष्पादन क्षमता मजबूत है, इसकी ऑन-ग्राउंड स्थिति अच्छी है और पूंजी निवेश का सही उपयोग किया जा रहा है,” ब्रोकरेज ने कहा।

Q4 परिणाम: राजस्व और लाभ में जबरदस्त बढ़ोतरी

वरुण बेवरेजेज लिमिटेड, जो PepsiCo Ltd. का सबसे बड़ा बॉटलिंग पार्टनर है, ने सोमवार, 10 फरवरी को अपने दिसंबर तिमाही के नतीजे घोषित किए। यह तिमाही कंपनी के लिए चौथी तिमाही होती है क्योंकि यह कैलेंडर वर्ष के आधार पर आय रिपोर्ट करती है।

कंपनी का राजस्व 38% बढ़कर ₹3,689 करोड़ हो गया। वहीं, इस अवधि में शुद्ध लाभ 40% उछलकर ₹185 करोड़ पर पहुंच गया।

EBITDA (ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की आय) 39% बढ़कर ₹580 करोड़ हो गया, जबकि EBITDA मार्जिन 15.7% पर स्थिर रहा।

कंपनी ने 31 दिसंबर 2024 को समाप्त वित्तीय वर्ष के लिए ₹0.50 प्रति शेयर का अंतिम लाभांश देने की सिफारिश की है।

इसका रिकॉर्ड डेट कंपनी के निदेशक मंडल द्वारा तय किया जाएगा।

शेयर बाजार में हलचल

मंगलवार, 11 फरवरी को वरुण बेवरेजेज के शेयरों में 1.19% की बढ़त देखी गई और यह ₹555 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा था। हालांकि, मार्केट खुलने के तुरंत बाद यह 0.5% गिरकर ₹545 पर आ गया।

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